NEWSFEED RTL Z:

NEWS:

    Opluchting troef bij Fagron, maar …

    • 5/12/2016

    Opluchting troef bij Fagron, maar …

    Fagron.png

    Speculatief ingestelde beleggers kunnen meeliften met de reputatie van o.a. Waterland en andere geldschieters op een mogelijk verder herstel of een turn-around fase. Echter, feitelijk neutraliseert de kapitaalinjectie slechts de getroffen impairment van €225 miljoen in 2015. De verschillende onzekerheden blijven voortduren en zijn niet weggenomen door de kapitaalinjectie. Een verdere druk op omzet- en winstontwikkeling valt zeker niet uit te sluiten.

    Bovendien is de verwatering na de emissie enorm. Het aantal uitstaande aandelen neemt toe van 32,11 miljoen naar 71,8 miljoen. Met een huidige koers van €7,45 is naar onze mening een turn-around reeds ruim ingeprijsd. Wij verwachten bijvoorbeeld niet dat Fagron de winst van 2012 snel kan evenaren. Die bedroeg €43,8 miljoen. Door de verwatering is de waardering dan ook weinig aantrekkelijk te noemen. Het nieuwe aantal verwachte uitstaande aandelen zou over 2012 een winst van €0,61 per aandeel hebben opgeleverd. Wij zijn van mening dat de resultaten de komende jaren ver onder deze ‘piek’winst van 2012 zullen blijven.

    Verder lezen: http://www.ercapital.nl/article/Opluchting-troef-bij-Fagron-maar-.html


     

    TWEETS